2025년 하반기 유로지역 경제전망: 성장률, 물가, 고용, 재정 이슈 및 리스크 요인 분석

2025년 하반기 유로지역 경제는 금리 인하의 완화적 효과와 고용시장 회복세에도 불구하고, 미국의 관세정책과 지정학적 리스크, 수출 둔화 등으로 성장세가 둔화될 것으로 전망됩니다. 본 글은 프랑크푸르트사무소 보고서(2025.7)를 기반으로, 유로지역의 경제 전망을 성장률, 물가, 고용, 재정, 리스크 요인별로 체계적으로 정리한 국제경제 정보 블로그입니다.

🔷 1. 유로지역 GDP 성장률: 2025년 0.9%, 2026년 1.2% 전망

• 2025년 상반기 GDP 성장률은 전분기 대비 +0.6%를 기록하며 회복세를 보였으나, 하반기에는 미국의 보편관세(10%) 부과와 정책 불확실성 등으로 인해 전년과 유사한 0.9% 수준으로 둔화 전망
• 2026년에는 독일을 중심으로 국방비 및 인프라 투자 확대가 본격화되면서 1.2%로 소폭 반등 예상

📌 IMF, ECB, EU 집행위 등 주요 기관 모두 공통적으로 성장률 하향 조정 (기존 1.3% → 0.9%)

🔷 2. 유로지역 물가전망: 에너지·서비스 가격 하락으로 둔화세 지속

• 2025년 하반기 HICP 상승률은 2% 미만, 2026년 1분기에는 1.4% 내외까지 하락 예상
• 근원물가 또한 동조화되며 24.12월 +2.7% → 25.6월 +2.3%로 하락
• 주요 원인:
  • 유가 및 천연가스 하락 (브렌트유 $74.6 → $63.9 → $67.6)
  • 서비스 물가 상승률 둔화 (임금 상승률 둔화)
  • 유로화 강세 → 수입물가 하락 → 인플레이션 하방 압력

🔍 2027년 초에야 다시 ECB 목표치(2%) 수준으로 복귀 예상

🔷 3. 고용시장 전망: 실업률 역대 최저, 하지만 채용 수요 둔화

• 2025년 실업률 전망: 6.3% (2024년 6.4% 대비 개선)
• 청년 실업률도 25.4월 기준 14.3%로 사상 최저
• 취업자 수: 25.1분기 1억 7,160만 명 기록
• 그러나 **일자리 공석률(Job Vacancy Rate)**은 하락세 → 노동시장 타이트함 완화

🛠 산업별 고용 변화

• 서비스업: 디지털・전문기술 중심 수요는 유지되나, 고용 증가세 점진적 둔화
• 건설업: 주택시장 회복으로 개선
• 제조업: 고용부진 일부 완화

📉 2025년 취업자 수 증가율: 0.6% (2024년 1.0% 대비 하락)

🔷 4. 민간소비 및 투자 전망: 가처분소득 정체 속 점진적 회복세

• 실질 가처분소득 증가율: 2024년 +2.2% → 2025년 +0.8% → 2026년 +1.0%
• **저축률 감소(15.0% → 14.1%)**로 소비 지출 전환 가능성
• 민간소비 증가율: 25~27년 연평균 +1.2% 예상

🏗 투자 부문 전망

• 설비투자: 2025년에는 불확실성으로 위축되나, 2026년에는 회복 전환
• 건설투자: 주택시장 회복에 따라 완만한 반등 예상
• 수출 증가율: 미·중 성장 둔화, 유로화 강세로 인해 역사 평균(3.4%) 하회 지속

🔷 5. 유로지역 재정 전망: 확장적 지출 지속, 정부부채 90% 돌파

• 재정적자 비율(GDP 대비):
  • 2024년 3.1% → 2025년 3.2% → 2026년 3.3%
• 정부부채 비율(GDP 대비):
  • 2024년 88.9% → 2025년 89.9% → 2026년 91.0%

📌 독일은 인프라 투자 기금 5천억 유로 조성 및 방위비 지출 확대로 중심 역할
📌 NATO는 2035년까지 GDP의 5% 수준으로 방위비 확대 요구 (25.6월 발표)

🔷 6. 리스크 요인 정리: 성장과 물가 모두 불확실성 속 상하방 요인 혼재

📉 성장 관련 하방 요인

• 러시아-우크라이나 전쟁 장기화
• 중동 분쟁 재발
• 미국의 보호무역 기조 지속
• 금융시장 불안정성 확대 → 자금조달 비용 상승

📈 물가 관련 상·하방 리스크

• 하방: 수요 부진, 유로화 강세, 중국산 제품 수입 증가
• 상방: 에너지 공급 불안, 운송비 상승, 기상이변에 따른 식품가격 상승

✅ 마무리 요약

항목	2025년 전망	2026년 전망
GDP 성장률	약 0.9%	약 1.2%
소비자물가(HICP)	2% 미만 → 1.4% 내외 저점 도달	점진적 반등 → 2% 근접 예상
실업률	6.3% (역대 최저)	추가 하락 가능성
재정적자 비율	3.2% (GDP 대비)	3.3% (소폭 상승)
정부부채 비율	89.9% → 91.0% (증가세 지속)	-
리스크 요인	무역갈등, 지정학 충돌, 에너지 가격 불안	글로벌 수요 회복 여부가 관건

 

💬 향후 유럽 경제의 흐름은 미국 대선, 중국 경기둔화, 에너지 공급망 변화 등 국제정세에 크게 좌우될 전망입니다. 이에 따라 유로지역의 통화정책과 재정 운영 방향성을 지속적으로 모니터링하는 것이 중요합니다.

2025.07.07 - [국제 정보] - 2025 미국 연준 스트레스테스트 결과 분석: 22개 대형은행 위기에도 자본건전성 입증

2025 미국 연준 스트레스테스트 결과 분석: 22개 대형은행 위기에도 자본건전성 입증

2025.07.04 - [국제 정보] - 🎯 [2025 중국 경제동향] 6월 제조업 PMI 상승…소기업 침체와 고용불안 여전

🎯 [2025 중국 경제동향] 6월 제조업 PMI 상승…소기업 침체와 고용불안 여전