2025년 하반기 영국 경제 전망: 성장률 둔화·물가 안정·금리 인하 핵심 분석

2025년 하반기 영국 경제는 잠재성장률을 하회하는 성장세와 함께, 물가는 점진적으로 목표 수준에 근접하고 있습니다. 동시에 영란은행의 완화적 통화정책, 파운드화 강세, 무역협정 확대 등 다양한 변수들이 금융시장과 실물경제에 복합적으로 작용하고 있습니다. 본 글에서는 영국 경제와 금융시장 동향 및 전망을 세부 항목별로 심층 분석합니다.

1. 영국 실물경제 현황 및 전망

● 성장률: 일시 반등 후 하방 압력 지속

• **2025년 1분기 GDP 성장률은 전기 대비 +0.7%**로, 서비스업 및 제조업 반등이 주 원인.
• 하지만 4월 들어 -0.3% 역성장을 기록하며, 공공요금 인상·세금 증가·대미 수출 감소 등 다양한 제약 요인 존재.

📌 2025년 연간 성장률 전망

• IMF: 1.1%, BOE: 1.0%, OECD: 1.0%
• 2026~2027년 점진적 회복, 2027년에야 잠재성장률 회복 전망

● 고용시장: 유휴노동력 확대, 실업률 상승

• 실업률은 2025년 4월 기준 4.6%이며, 하반기엔 중기 NAIRU 수준(4.7~5.0%) 도달 예상.
• 구인 수요 감소 + 노동시장 공급 증가로 고용시장 타이트함이 완화 중.
• 민간 정기급여 상승률도 2024년 말 6.3% → 2025년 말 3% 후반 → 2026년 말 2% 후반으로 감소 전망.

● 소비자 심리 및 기업 투자: 부진 지속

• 소비자신뢰지수 -20 내외: 공공요금·지방세·자동차세 인상 등으로 소비심리 위축.
• PMI 지수는 제조·서비스 모두 기준치(50) 내외에 머물며 기업 심리 개선 미흡.

2. 영국 물가 흐름 및 전망

● 여전히 높은 물가 수준, 그러나 둔화 진행 중

• 2025년 5월 소비자물가 상승률: 3.4%, 서비스물가는 4.7%로 높은 수준.
• 공공요금 인상, 노동비용 증가, 공급 병목 등 구조적 요인이 물가 압력 유지.

● 향후 물가 전망: 연말까지 점진적 둔화 예상

• 2025년 말 CPI: 3.2% 내외, 2026년에는 BOE 목표치인 2%에 근접 전망.
• 파운드화 강세와 고용시장 유휴여력 확대가 물가 안정에 긍정적 역할.

📌 영국은 서비스업 비중이 높고 에너지 가격 상한제를 운영하고 있어
→ 물가 상승의 지속성과 반영 시점이 타국보다 지연되는 구조적 특성 존재

 

3. 영국 금융시장 전망

● 시장금리: 완화적 통화정책으로 점진적 하락

• 영란은행 정책금리(4.25%)는 하반기에도 분기당 25bp 인하 예상.
• 10년물 국채금리는 현재 4.5%대에서 4.1~4.3% 수준으로 하락 전망.

ℹ️ QT(양적긴축) 조정 기대:
BOE는 금년 10월부터 매각 규모 축소 및 만기 구성 조정을 시사,
→ 국채 수급 부담 완화 가능성

 

● 주가(FTSE100): 상승세 지속, 긍정적 투자심리 형성

• 상반기 FTSE100 7.2% 상승, 6월 최고치 8,884 기록.
• 낮은 밸류에이션(PE 13배), 높은 배당수익률(3.66%) 등 매력적 투자 환경.
• 영국 정부의 연기금 개혁안(2030년까지 500억 파운드 국내 투자) 발표도 증시 활성화 기대 요인.

📌 주요 기관 연말 FTSE100 예상치

• Capital Economics: 10,000 / HSBC: 9,300 / GS: 8,700

 

● 파운드화 환율: 강보합세 유지 전망

• USD/GBP 환율: 연말 1.36 예상, 미달러 약세 + 무역협정 안정성 등 상승 요인 존재.
• 유로화 대비 EUR/GBP는 소폭 약세(1.16 수준) 예상되며, 이는 금리 격차 및 경기 모멘텀 차이에 기인.

4. 영국 무역 및 대외 여건

• 영국은 2025년 상반기 중 미국, 인도, EU와 무역협정 체결, 불확실성 완화에 긍정적.
• 서비스 수출 비중이 50% 이상으로, 미국의 관세 조치 영향도 제한적.

📌 OMFIF 설문 결과

• 전 세계 중앙은행·국부펀드 중 16%가 달러 비중 축소 의사 표시
• 이는 탈달러화 흐름과 파운드 강세에 긍정적 요인

 

✅ 종합 요약표

항목	현황 (2025 상반기)	전망 (2025 하반기~2026년)
GDP 성장률	+0.7% 반등	연간 1.0%, 2026년 1.3%
실업률	4.6%	연말 4.7% → 2026년 5.0%
임금상승률	5.3% (민간)	연말 3% 후반, 2026년 2% 후반
물가(CPI)	3.4% (5월)	연말 3.2%, 2026년 2%
금리(10년 국채)	4.5%대	연말 4.1~4.3%
FTSE100 주가	+7.2% 상승	연말 9,000 내외
USD/GBP 환율	1.3615	연말 1.36 수준 강보합

 

📌 마무리: 정책 변화와 무역 안정성이 핵심 변수

2025년 하반기 영국 경제는 저성장과 물가 완화, 금리 인하라는 세 가지 흐름이 동시에 작용하는 국면에 진입하고 있습니다. 영란은행의 통화정책 변화와 영국 정부의 자본시장 활성화 정책, 글로벌 무역 질서 변화에 대한 유연한 대응이 경제 회복의 핵심 열쇠가 될 것입니다.

국제경제를 주시하는 투자자, 기업, 정책 관계자라면 이러한 거시 흐름을 전략적으로 반영하는 것이 필수입니다.

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