중국 2025년 2분기 경제성장률 5.2% 달성, 소비 견인 속 디플레이션·투자둔화 경고

중국 국가통계국은 2025년 7월 15일, 2025년 2분기 실질 국내총생산(GDP) 성장률이 **전년 동기 대비 5.2%**를 기록했다고 발표했습니다. 이는 시장 예상치(5.1%)를 소폭 상회한 결과로, 정부의 정책적 지원 아래 내수 중심의 성장세가 유지된 것으로 평가됩니다.

그러나 세부 지표를 살펴보면 투자와 소비 증가세 둔화, 디플레이션 압력 지속, 수출 기여도 감소 등 중국 경제의 구조적 리스크 요인이 명확히 드러나고 있습니다.

📊 1. 2025년 2분기 중국 GDP 성장률 개요

항목	수치	전기 대비 변화
실질 GDP 증가율	5.2%	▼ 0.2%p
명목 GDP 증가율	3.9%	▼ 0.7%p
전기대비 실질 성장률	1.1%	▼ 0.1%p
상반기 실질 성장률	5.3%	유지

 

• 명목GDP: 34조 1,778억 위안
• 물가 상승 둔화로 실질 대비 명목 성장률이 낮은 디플레이션 성격 반영

🏭 2. 산업별 성장률: 서비스업 회복, 제조업 둔화

산업 구분	1분기	2분기	변화
1차 산업	3.5%	3.8%	▲
2차 산업	5.9%	4.8%	▼
3차 산업	5.3%	5.7%	▲

 

• 2차 산업의 둔화는 부동산 및 중공업 부진 영향
• 3차 산업(서비스업) 중심의 성장세가 두드러짐

🛒 3. 실물경제 흐름: 소비·투자 둔화가 뚜렷

◼ 6월 주요 지표 변화

지표	5월	6월	변화
공업생산	5.8%	6.8%	▲
서비스업생산	6.2%	6.0%	▼
소매판매	6.4%	4.8%	▼
고정자산투자(누계)	3.7%	2.8%	▼

 

◼ 부문별 투자 흐름 (6월 기준)

• 부동산개발 투자: -11.2% (▼)
• 제조업 투자: 7.5% (▼ 1.0%p)
• 사회간접자본(SOC) 투자: 4.6% (▼)

📉 부동산 시장 침체는 전방위적인 투자 위축으로 이어지고 있으며, 제조업과 인프라 투자 모두 둔화세를 보임.

 

📈 4. 소비 기여도 상승… 하지만 민간소비는 취약

◼ GDP 성장 기여율 (2025년 2분기 기준)

지출 항목	GDP 기여율(%)	기여도(%p)
소비	52.3%	2.7
총고정자본형성	24.7%	1.3
순수출	23.0%	1.2

 

• 소비가 성장의 절반 이상을 견인
• 다만 정책 의존도가 높은 소비 흐름이며, 가계 소비성향은 68.2%로 정체

🔍 민간소비의 자생력 강화 없이는 지속적인 소비 성장 한계 존재

⚠ 5. 디플레이션 경고: GDP 디플레이터 9분기 연속 마이너스

• GDP 디플레이터 누적 증가율: 2025년 2분기 –1.0%
• 명목GDP와 실질GDP 간 격차 확대: 0.8%p → 1.3%p
• 물가 하방 압력의 주요 원인:
  • 미·중 관세 갈등
  • 공급 중심의 성장 정책
  • 유효수요 부족

🔮 6. 하반기 경제전망 및 정책 방향

◼ 리스크 요인

• 미국의 추가 관세 부과 가능성
• 환적 수출 제재 → 수출 다변화 노력에도 제약
• 부동산 시장 장기 침체
• 정책 효과 약화와 소비재 교체 수요 한계

◼ 대응 방향

• 단기 부양보다 중장기 구조개혁 중심 전환 필요
• 소비 여력 회복, 고용 안정, 기업 지원 확대
• 일부 기관(J.P. Morgan, Goldman Sachs 등)은 단기 부양책 필요성 낮다고 평가

✅ 결론: 숫자 속 안정, 구조 속 위기… 중국 경제의 전환점

중국은 2025년 2분기에도 정책 주도 성장세를 유지하며 세계 2위 경제대국의 면모를 지켰지만, 그 안에는 민간 소비 정체, 부동산 투자 급감, 디플레이션 장기화라는 구조적 위기가 도사리고 있습니다.

하반기에는 외부 압력(관세)과 내부 수요 약화가 겹치면서 성장 속도 둔화가 본격화될 수 있어, 중국 정부의 정책 대응 전략 전환과 민간 중심 내수 활성화 방안이 무엇보다 중요해질 것입니다.

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